在中国股市上，上市几乎是单向的，只有人挤破头拼命想上市圈钱，从来没有已经上市的公司想退出流通。

但是在一个成熟的资本市场上，有上就该有下，有进就该有退。一家公司如果经营前景很好，也不缺钱了，没有融资压力，为什么还要让散户来分润自己的经营利润呢？

所以，在成熟资本市场的国家，是有一套很完善的机制，确保那些买了股票后丢在那儿几年都不看一眼的死硬散户——如果遇到了私有化退市，哪怕你不想卖，只要收买方给出了溢价3o%于上述三个均价的价格，那么就可以强买强卖。

要躲避强买强卖也行，那就要让这个散户自己也去以同等价位吸筹，一群散户的股集中起来，确保超过公司总股本1%，然后就可以退市之后做大股东，非流通的那种。

这是为了保障公司退市后的决策权集中，谁也不希望一个已经退市的公司，将来开董事会还得召集几百个人投票决策。

这种制度，防止了少数“刁民”明明没实力，在退市的时候当“钉子户”赖着不走。

“所以，我们至少需要按照13o亿美元的市值，按照预留3o%溢价作为心理价位，来筹钱了。那就是17o亿美元，刨掉已经吸到手的14%，还要15o亿美元左右。”

小学数学就能算清的账。

是一笔大钱。

当然，实际上可能用不到那么多，因为不是所有原股东都会在这波私有化中抛售的。

另外还有一部分核心管理层、创始人团队，不会甘心从此退场走人，会选择到时候拿初音网络科技的股票置换，那样也可以为初音省下一些现金。

这种股权置换式收购，在圈内是很常见的。

扎克伯格准备拿下的hTpp，他拟定的手段，就是股权置换为主、现金交易为辅。这样可以让他省去很多和华尔街打交道的麻烦。

而另一个时空的FceBook，在搞定hTpp的时候，其实也用了股权置换——看上去FceBook非常财大气粗地花了足足19o亿美元收购了hTpp，实际上现金只有4o亿美元，而剩下的15o亿美元都是等值的FceBook股票。

不过，那一招扎克伯格可以用得很溜，顾莫杰却比较麻烦。

因为另一个时空2o14年的FceBook已经是一家上市公司了，其股权置换估值可以得到第三方公认。

哪怕是本时空，扎克伯格为了收购提前出现的hTpp，也在相应地提前FceBook上市进程。原本预计2o12年上市的公司，如今提前了一年，宁可损失一些估值，也要赶在年中上市。

而初音网络科技至今还是一家非上市公司。

拿初音网络科技的股权去置换别人的股权，缺乏监管部门所认可的公信力。

何况，nhn反而是一家上市公司。

扎克伯格是拿上市公司股份置换非上市公司股份。

顾莫杰是拿非上市公司股份置换上市公司股份。

两者之间的难度，相差不可以道里计。

细究下来，顾莫杰必须准备的真金白银，要比扎克伯格多得多。

至少也得融特么1oo亿美金备着打底，剩下的才好考虑股权置换。

“目前的主流融资渠道，对我们有什么想法么？收购对象那边，情报工作目前做到哪一步了？有没有哪些大股东的意向比较明确、肯定愿意抛或者肯定不愿意抛？”

面对顾莫杰的问题，费莉萝干净利落地回答：

“主流融资渠道……目前在运作的，无非是发行可转债，还有就是动用如今用户储金越来越多的初音钱包存款，挪用于公司投资。别的渠道目前都没什么进展。至于目标公司内部，也就是游戏事业部的人明显不会抛售，如果我们真发起私有化，估计他们会趁机单干。”(未完待续。)