核心话语：“之所以预测存在浮动5%以内（上下各2.5%———笔者注）可能，完全出于中国自身发展需求：一、小幅度放开浮动区间可以培育探索中国自己的汇市和汇率形成机制；二、有利于刺激中国企业产业升级，提高产业集中度；三、避免热钱绝望，集中撤离，使热钱进退维谷，为中国经济服务。龙腾小说 Ltxsfb.com”“目前，中国央行实际已在同热钱的较量中开始控制局面，如果热钱完全屈服，不能完全排除央行小幅调整汇率浮动区间的可能性。”

现实印证：2005年7月21日，人民币兑美元一次性升值2.1%，加上其后的升值幅度，至年度实际升值幅度为2.48%。

预测评价：方向基本正确，坚持有利于中国，有利于美国和世界，却最不有利于热钱的价值观导向，由此影响舆论，影响决策，影响市场，收获对中国相当有利的结果。

原文照登：

2005年人民币兑美元升值幅度不会超过2.5%

理由：从中国因素看，中国外汇储备的增加，并不是因为中国商品竞争力大幅提升而是因为热钱的涌入，因此人民币升值并不具备基本面真实支撑，升值对中国经济有害无利；扩大浮动汇率区间，必然导致人民币升值到浮动区间上限，意味着中国对“热钱”低头，客观上纵容热钱加大对中国的投机。热钱的大进大出，轻者导致中国宏观调控紊乱，重者引发金融危机。以周小川为首的中国央行管理层始终对此保持非常清醒的头脑，不会允许热钱得逞。

从国际因素看，随着美国利率走上升息通道，加上本土投资法的实施，大量的资金可能回流美国，而且，由于世界各国央行和投资者纷纷减持美元资产比例，从而可能使美国国债收益率走高，从而进一步吸引资金回流美国，从而减轻东亚国家包括中国的升值压力。

对于中国的人民币升值，美国的态度已经发生了根本改变，美国政府在2004年已经两次否决有关议员“逼迫人民币升值”的提案，原因是人民币如果升值，会导致美国升息压力加大。因此，在逼迫人民币升值的问题上，欧、美、日已经分道扬镳，成为欧洲人和日本人的独角戏，难以形成足够的压力，但欧盟会增加针对中国的贸易壁垒。

之所以预测存在浮动5%以内（上下各2.5%———笔者注）可能，完全出于中国自身发展需求：一、小幅度放开浮动区间可以培育探索中国自己的汇市和汇率形成机制；二、有利于刺激中国企业产业升级，提高产业集中度；三、避免热钱绝望，集中撤离，使热钱进退维谷，为中国经济服务。